El FMI respalda el plan económico de Argentina y observa ritmo acelerado en reservas
En su primera conferencia de prensa del año, celebrada este 15 de enero, Kozack señaló que Argentina “ha comenzado el año sobre bases sólidas”, resaltando los progresos en los esfuerzos de estabilización económica. La funcionaria mencionó que, si bien el país experimentó una contracción en 2024, se proyecta un crecimiento del 4,5 por ciento para 2025. Asimismo, indicó que la inflación descendería de cifras de tres dígitos en 2024 a “alrededor del 30% a fines de 2025”, el nivel más bajo en ocho años, aunque evitó referirse a la aceleración de diciembre.
La portavoz fue contundente respecto al cambio en el esquema cambiario y la política de acumulación de reservas. “Nos alienta mucho la acción de las autoridades para reconstruir reservas”, enfatizó Kozack. Subrayó la introducción de un programa de compra de divisas por parte del Banco Central, lo que permitió que la acumulación de reservas se iniciara “a un ritmo más rápido de lo anticipado”, superando “el piso del 5% del volumen diario de divisas en la mayoría de los días”. Según la funcionaria, estos esfuerzos contribuirán a mejorar las perspectivas para un acceso pleno y duradero a los mercados internacionales de capital.
Revisión de metas y posibles exenciones
Kozack confirmó que la segunda revisión técnica del programa entre el FMI y Argentina se llevará a cabo en febrero. En este marco, se discutirán tanto las metas como la posibilidad de otorgar exenciones por incumplimientos. Según el economista Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica, el desembolso pendiente de esta revisión asciende a aproximadamente 1.090 millones de dólares.
Caprarulo explicó que de los cuatro criterios de ejecución —resultado primario, acumulación de reservas netas, financiamiento del BCRA al Tesoro y deuda flotante—, la meta de acumulación de reservas netas fue la única que se encontró lejos de cumplirse. No obstante, el analista consideró que, a pesar de ello, el desembolso se realizará, ya que el Gobierno avanzó con la agenda de políticas comprometidas, como la desregulación del mercado eléctrico y la eliminación de la actualización automática de la Asignación Universal por Hijo (AUH) en el presupuesto, además de cambiar la política cambiaria y monetaria con el objetivo de acumular reservas.
En cuanto a la meta fiscal, se esperaba que el superávit primario de 2025 alcanzara el 1,3% del Producto Bruto Interno (PBI), un objetivo que se considera cumplido. Sin embargo, la meta de acumulación de reservas no se cumplió, lo que probablemente llevará a Argentina a solicitar una exención, tal como ocurrió en la revisión anterior de julio del año pasado, cuando el FMI ya había flexibilizado este objetivo.
Agenda de reformas y posible encuentro en Davos
La portavoz del FMI también valoró la aprobación parlamentaria del presupuesto 2026, el primero en dos años y consistente con un ancla de equilibrio fiscal general cero. Este logro se suma a los esfuerzos del Gobierno para reducir la informalidad y aumentar la flexibilidad en el mercado laboral. Sobre la posibilidad de una reunión entre la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, y el presidente Javier Milei en el Foro Económico de Davos, Kozack respondió que la agenda aún se encuentra en proceso de definición.
Finalmente, ante consultas sobre la agenda de reformas de Argentina, específicamente la modificación del sistema previsional, Kozack indicó que los esfuerzos del país en el frente macroeconómico y de reformas alientan al organismo, aunque no proporcionó detalles específicos sobre la reforma previsional.
